《表9 深度报告与普通报告在盈利预测能力上的差异》

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《证券分析师深度报告的预测能力和投资回报——来自中国证券市场的经验证据》

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注：***表示在1%水平上显著，**表示在5%水平上显著，*表示在10%水平上显著

回归结果如表9所示。普通报告盈余预测调整系数在10%的水平上显著，盈余预测调整（FR）增加1个单位（即1%），可以提高对预期公司净资产回报率0.075%的预测作用；而深度报告盈余预测调整系数在5%的水平上显著，盈余预测调整（FR）增加1个单位（即1%），可以提高对预期公司净资产回报率0.338%的预测作用。研究结果表明，相比于普通报告，深度报告的盈余预测和调整信息对上市公司净资产收益率具有更显著的预测作用。