《表7 时间窗口调整Ⅱ：担保物权制度变革对民企融资难的影响研究——来自《物权法》的准自然实验》

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《担保物权制度变革对民企融资难的影响研究——来自《物权法》的准自然实验》

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此外，我们还将缩小时间窗口，由于2013年后我国经济在新常态下进入改革深水区，为了排除金融体制改革、“十三五”规划、“一带一路”等重大经济举措对实证结果的影响，将样本区间从2001—2017年缩短为2001—2013年进行稳健性检验。结果如表7所示，列（1）、（2）的被解释变量为融资可得性debt，第（1）列结果显示，当不加入控制变量时treat*after的估计系数在5%的显著水平下为正；第（2）列结果显示，当加入控制变量后，treat*after的估计系数仍然在1%的显著水平下为正，结果表明《物权法》的出台提高了民企融资可得性、有助于解决民企融资难问题；第（3）、（4）列的被解释变量为长期融资可得性L＿debt，在不加入控制变量和加入控制变量的情况下，treat*after估计系数仍在10%的显著水平下为正；第（5）、（6）列的被解释变量为短期融资可得性S＿debt，第（5）列表示在不加控制变量的情况下，treat*after的估计系数是不显著的，在加入控制变量后treat*after的估计系数在5%的显著水平下为正，说明《物权法》的出台提升了民企短期融资可得性。总之，本节的实证结果与前文论述一致，说明《物权法》的出台有助于解决民企融资难问题。