《表3 融资结构与代理成本的回归分析结果》

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《融资结构和代理成本的实证研究——基于河南省国有控股上市公司的经验数据》

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（注:括号内是数字为t值。）

从表3可以看出，模型1中的常量为-0.108，即回归系数α为-0.108。控股股东持股比例的系数为-0.321，第二至第十大股东持股比例的系数为0.061，管理层持股比例的系数为-0.808，资产负债率的系数为0.262，这说明控股股东持股比例与股权代理成本呈不显著负相关，管理层持股比例与股权代理成本呈显著负相关，与上述假设一致。第二至第十大股东持股比例、资产负债率与股权代理成本呈不显著正相关，与上述假设不一致。