《表6 代理成本、分析师关注与企业资本错配回归结果》

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《代理成本、分析师关注与企业资本错配——基于管理层与控股股东自利视角》

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关于代理成本、分析师关注与企业资本错配的回归结果见表6。结果显示：第一类代理成本、第二类代理成本与企业资本错配仍然呈现显著的负相关关系，进一步验证了H1a和H1b；在加入调节变量分析师关注时，第一类代理成本与分析师关注的交乘项（AC1×ANALYST）与企业资本错配（CMs）之间回归系数为1.0079，在1%水平上显著正相关，而第二类代理成本与分析师关注的交乘项（AC2×ANALYST）与企业资本错配（CMs）之间正相关，回归系数为0.3430，但不显著。回归结果说明，分析师关注的增加会显著抑制第一类代理成本引起企业资本错配程度的增大，但不会显著缓解第二类代理成本引起企业资本错配程度增大的负面影响，回归结果支持了假设2a。