《表4 回归结果：信息披露质量、双重代理成本与企业绩效》

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《信息披露质量、双重代理成本与企业绩效》

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注：括号内数值为双尾t检验值

分别对四个模型进行回归分析，最终结果如表4。从模型1的结果可得，信息披露质量与企业绩效之间的回归系数为0.017 1，在1%水平下显著为正，说明对中小企业而言，信息披露质量越高，企业绩效越高，信息披露质量的提高对中小企业发展具有积极作用，回归结果与研究假设H1保持一致，假设H1得到验证。信息披露质量与双重代理成本两者之间的关系通过模型2进行检验。由模型2a的回归结果可知，信息披露质量与第一类代理成本在1%水平下显著为负，回归系数为-0.004 17，表明当信息披露质量越高，企业第一类代理成本越低，说明企业股东利用信息披露作为监督工具对经营者的工作进行监督，了解企业经营状况，降低管理者违约风险，以缓解经营者与股东之间的矛盾实现利益协调，假设H2a得到检验。由模型2b的回归结果可得，信息披露质量与第二类代理成本之间的回归系数为-0.001 25，在5%水平下显著性检验，说明信息披露质量对第二类代理成本也有抑制作用，通过缓解大股东与中小股东之间信息不对称，防止大股东侵占行为实现对中小股东的保护，假设H2b得到检验。