《表6 企业金融化、生命周期与投资效率的回归结果》

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《企业金融化、生命周期与投资效率关系研究》

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企业不同生命周期的财务特征、组织结构存在差异（Miller等，1984)[27]，对投资效率的影响也不同。由表6可知，企业金融化对投资效率的影响在企业不同生命周期间存在一定差异。