《表2 描述性统计：控股股东股权质押、股权集中度与股价崩盘风险》

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《控股股东股权质押、股权集中度与股价崩盘风险》

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对变量基本情况的描述见表2。从表2可以看出，股价崩盘风险指标Ncskew的标准差为64.4%，说明这个指标的极值偏离均值的范围较大，在不同公司间的差异明显。Ncskew的均值为-0.264，与已有研究中的数值差别不大。控股股东年末存在股权质押行为的均值为22%，说明控股股东通过股权质押进行融资的现象在沪深A股较为普遍。控股股东累计质押率的最小值为0，最大值为1，说明不同上市公司间存在很大差异，有的公司控股股东将自己全部的股份进行质押。第一大股东持股比例的最大值为0.755，最小值仅为0.088，说明我国上市公司的股权集中度分布不均，个别企业第一大股东持股比例很高。各控制变量的分布均处于合理范围内。