《表6 外汇衍生品使用种类与外汇风险敞口》

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《外汇衍生品能降低商业银行外汇风险吗》

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如表6所示（7），外汇掉期占比与汇兑损益占比绝对值之间的回归系数为0.061，并在1%的水平上显著；与美元净头寸占比绝对值之间的回归系数为0.095，也在1%水平上显著。可见，从短期历史性外汇风险敞口来看，主要是外汇掉期扩大了银行的外汇风险敞口，这可能是因为外汇掉期主要是用来规避中长期外汇风险，难以应对短期外汇风险，甚至使用不当会增加银行短期外汇风险。从长期预测性外汇风险敞口来看，外汇掉期会显著扩大敏感性分析预计的下期外汇风险敞口，但从更长期的预测性外汇风险系数βei来看，外汇掉期的影响将变得不显著，表明从长期视角看外汇掉期的使用能抑制外汇风险敞口的扩大。