《表5 内部控制对研发投入与薪酬业绩敏感性的影响》

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《内部控制、研发投入与薪酬业绩敏感性》

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注：括号内表示调整后的t值，***、**、*分别表示在1%、5%和10%的水平上显著。

(2）内部控制对研发投入与薪酬业绩敏感性关系影响的回归分析。ModelⅡ在ModelⅠ的基础上加上了内部控制质量的变量，用以验证内部控制对研发投入与薪酬业绩敏感性的关系。表5第（1）列列出了对制造业上市公司的回归结果来验证假设H2。交乘项IC×RD×Roe的参数估计值为1.942，且在1%的水平上显著，表明在制造业上市公司中，内部控制能够提高研发投入对薪酬业绩的敏感性，假设H2得到了支持。第（2）、（3）列分别列出了对制造业中高科技企业和非高科技企业的检验结果，从中可以看出IC×RD×Roe的参数估计值分别为1.980、1.529，且分别在1%、5%的水平上显著，这些结果与制造业总样本中的结果基本相同，表明在我国制造业中的高科技企业和非高科技企业中，同样存在内部控制能够提高研发投入对薪酬业绩敏感性的影响，假设H2a、H2b通过检验。