《表7 稳健性检验：固定效应模型》

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《公司战略与商业信用融资》

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注：*、**、***分别表示在10%、5%、1%水平下显著，括号中为z值

此外，为了排除公司特质对研究结果的影响，本文进一步采用固定效应模型以减轻公司层面因素对研究结论的干扰。固定效应模型回归的结果见表7。结果显示，公司战略（STRA）的系数仍然在1%水平显著为正，表明在控制公司层面特质因素后，本文的结论仍然稳健。