《表5 稳健性检验：改变因变量的衡量方法和固定效应模型》

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《国地税合并能够抑制企业的盈余管理行为吗》

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根据前文的回归结果，我们发现国地税合并抑制了企业的盈余管理。尽管相对于企业盈余管理而言，国地税合并属于相对外生的变量，且本文采用了双重差分模型，在一定程度上可以避免实证研究中可能存在的内生性问题，但不可避免仍然存在一些其他因素影响已有结论的可靠性。比如，双重差分模型的运用需要通过安慰剂检验、变量衡量偏误引发的内生性问题以及模型选择偏误等问题。因此，本文参考已有文献（Abadie等，2010；Atanassov，2013；Bertrand and Marianne，2003），针对上述问题，进行了以下稳健性检验：（1）将2017年作为政策时点，并对AFTER重新赋值，展开时点层面的安慰剂检验；（2）依照总资产进行分组，对TREAT重新赋值，展开组别层面的安慰剂检验；（3）对被解释变量的衡量进行敏感性测试，具体而言，参考Dechow和Dichev(2002）的模型，重新衡量应计盈余管理，同时参考李增福等（2011）的研究，重新衡量真实盈余管理；（4）对模型进行敏感性测试，控制公司层面和时间层面的固定效应。表4和表5报告了上述检验的回归结果。