《表7 稳健性检验 (静态面板固定效应估计)》

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《房价波动、银行信贷与产业升级——基于银行信贷中介效应检验及区域差异对比分析》

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注:括号内的数值是Z值；*、**、***分别表示在10%、5%和1%的显著性水平下显著。

由于篇幅所限，表7只给出了东部、中部、西部大中城市第一步骤回归实证结果。在第一步骤回归结果中，东部房价收入比与高新产业占比是显著负相关，与第二产业、第三产业占比没有显著的相关性，说明房价上涨遏制东部高技术产业发展。在中西部回归结果中，中西部房价收入比与第二产业占比是显著正相关，与第三产业占比是显著负相关，可能是房价上涨增加房贷需求，挤出了原本支持科技创新与产业升级的银行信贷，对中国工业企业的创新活动造成负面影响。由此可见，静态面板固定效应估计结果与前面动态面板GMM估计结果大体一致，大中城市房价上涨通过银行信贷中介效应对地区产业升级造成阻碍效应。根据Within-R2组内拟合优度和F检验值，说明静态面板固定效应估计方法也较为可靠。