《表5 静态面板估计：普惠金融的收入分布效应——基于省际面板数据》

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《普惠金融的收入分布效应——基于省际面板数据》

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注:括号中为标准误；L.为一期滞后算子；*p<0.1，**p<0.05，***p<0.01。

需要特别指出的是，IFIi，t-1表示的是普惠金融指数上一期的值。通过豪斯曼的检验，强烈拒绝个体效应与解释变量不相关的原假设，应选用个体固定效应来进行估计。表5的（1）列给出了在反比例关系下的全部变量的回归结果，（2） 列针对性地剔除了不显著变量，（3） 列给出了在“U”型关系下的全部变量的结果，（4） 列也相应剔除了不显著变量。内部的估计结果相比起来没有太大的差别，两种关系下剔除掉的不显著变量都一样，都是对外开放程度和CPI。反比例关系下的显著性水平略逊于在“U”型关系下的显著性。可是，与动态面板的结果相比，存在着较大出入。静态面板所估计的普惠金融指数项前的系数较高，这可能是内生性没控制好的结果。控制变量中，除了人均GDP较为稳定，其他三个变量的系数符号全都产生了变化。财政支出占比和消费价格指数的波动可能与城乡收入差距的关系是不明确的。除此之外，还可能因为内生性问题导致估计结果的不稳定。可以肯定的是，普惠金融具有缩小收入差距的作用。