《表5 控制链长度的股价崩盘风险提高效应回归分析:产权性质对比分析》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《控制链长度与上市公司股价崩盘风险:影响效果及机制检验》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注:***、**、*分别代表1%、5%和10%的显著性水平；括号内是t值（经Robust调整）。

本文根据产权性质将样本划分为国有企业与非国有企业两组，分别使用模型（4）进行回归，结果如表5所示。从表5可见，无论是使用Ncskewt+1还是Duvolt+1作为被解释变量，控制链长度（Ln layert）的回归系数仅在非国有企业组显著为正，见列（3）和列（4）。而在国有企业组，控制链长度与股价崩盘风险之间的关系虽然为正，但并不显著，见列（1）和列（2）。上述结果支持了本文的推断，即在非国有企业中，控制链长度对股价崩盘风险的正向影响更明显。