《表2 两权分离度与盈余管理的关联性》

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《家族企业公司治理与盈余管理的关联性——基于我国上市家族企业的实证分析》

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注:*表示显著性水平为10%，**表示显著性水平为5%，***表示显著性水平为1%。SIZE表示公司规模，为总资产自然对数值。LEV表示负债比率，为总负债除以总资产。下同。

本研究根据两权分离度的中位数将家族企业样本区分为两权分离度高及两权分离度低两组，分别用t检验及Wilcoxon检验判断其盈余管理程度是否有显著差异，其结果列示于表2。仅在2012年，两权分离度高样本的DA（0.024）显著低于两权分离度低样本的DA（0.130）（t值为-4.574） 。此外，由表2可知，在公司规模（SIZE）及负债比率（LEV）部分，不论是t检验还是Wilcoxon检验都显示各个年度之间皆存在显著差异，说明两权分离度高的公司的规模显著大于两权分离度低的公司。此外，两权分离度高的公司的负债比率显著高于两权分离度低的公司。在独立董事兼任比例部分，除2014年以外，两权分离度高与两权分离度低的样本并无显著差异。