《表2 金融关联对盈余管理影响的回归结果》

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《金融关联对上市公司盈余管理的影响研究——代理成本的中介作用》

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注:括号中为t值，***、**、*分别代表在1%、5%、10%水平上显著。

代理成本中介效应检验的前提是金融关联与盈余管理显著相关，因此本文首先对第一个假设进行检验。回归分析前，运用Pearson检验各变量的相关性，变量间相关系数均小于0.5，各变量的方差因子VIF均在2以内，说明多重共线性不会对本文的研究造成较大干扰。回归结果显示（见表2），金融关联与应计盈余管理（|DA|）在1%水平上显著负相关，金融关联与真实盈余管理（|REM|）在5%水平上显著负相关。结果表明金融关联程度越高，公司的盈余管理水平越低，该结果支持假设1。