《表3 描述性统计分析：企业生命周期、产权异质性与R&D投资行为》

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《企业生命周期、产权异质性与R&D投资行为》

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表3的A部分为全部样本的统计特征值。样本公司中R&D投入（lnrd_1）的均值为17.580，中位数为17.590。即R&D投入（lnrd_1）均值小于中位数，表明样本公司里大多数企业的R&D投入已达到平均水平，另外，R&D投入（lnrd_1）最小值与最大值间存在较大差距，说明我国沪深A股上市公司在R&D投资行为上有较大的差异；样本公司的生命周期（lcircle）的均值为1.599，中位数为1.000，中位数小于均值，表明我国沪深A股上市公司大多数处于成长期。表3中B部分报告了各个变量在不同生命周期阶段的平均值情况。样本公司中，多数样本分布在成长期与成熟期，这与中国上市公司整体发展阶段现状相同。样本公司中，处于成熟期的企业R&D投入的均值最大，成长期次之，衰退期最少，说明处于不同生命周期阶段的企业，R&D投入存在明显差异。