《表4 描述性统计：CEO权力对投资效率影响研究——基于企业生命周期的视角》

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《CEO权力对投资效率影响研究——基于企业生命周期的视角》

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使用SPSS22.0软件对经过手工处理后的数据进行了描述性统计，如表4所示，其中总样本数是3087个。主要变量非效率投资（Abs INV）的最大值为1.530，均值为0.033，表明我国制造业上市公司在投资投入规模庞大的同时，普遍存在着非效率投资的问题，对于企业投资效率的研究应给予更多的关注；CEO权力（Power）的最大值为1.270，最小值为-1.22，这些结果显示我国制造业上市公司CEO权力分布极为不均匀，CEO权力综合实力下文会进一步验证。控制变量中，资产负债率（Lev）的最大值与最小值分别为0.998、0.008，其均值为0.474，表明目前制造业上市公司比较有企业活力，具有较强的偿债能力，但最大值与最小值之间差异较大；企业规模（Size）的均值22.075，此值处于行业规模中位数范围之内；资产周转率（Tur）的均值为0.721，标准差0.416，说明制造业上市公司资产运作效率存在两极化、差异较大；上市公司年龄（List Y）的均值为2.130，综合盈亏情况（Loss）的均值为0.13，表明整个行业综合盈利能力较好，具有一定的发展前景；从上市公司年龄与亏损情况这两个指标来看，可以发现制造业上市公司大多数处于成长期，提高投资效率对于企业健康发展至关重要。具体数值见表4。