《表8 周期交错对地区企业政府R&D投资的传导途径分析》

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《周期交错、政策不确定和企业R&D投资——基于官员任期和五年计划的证据》

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注:*，**，***分别代表90%，95%，99%的置信区间；括号内为t统计量。

为保证结果可靠性，本文分别使用了不同的政府补贴变量进行检验，检验结果如表8所示，周期交错变量Inter1系数显著为负，说明政府补贴subsidy与政治周期交错呈负向关系。综合上述检验结果和相关研究显示，在官员任期和五年计划期限交错时，官员政府对地区企业的财政补贴也相应减少，显示政策不确定降低财政补贴而抑制了辖区企业R&D投资。