《表2 对总体的累计异常收益率的检验》

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《高管增持、市场反应与企业短期绩效》

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表4是对多元回归分析模型中各个变量的描述性统计。被解释变量高管增持股数以均值分成高增持组和低增持组，从表中可以看到高增持组的增持股数（△share）标准差0.836远小于低分组中的2.546，说明高增持组中增持股数不仅高，增持的差异也更小。在增持公司数上，高增持组公司数也远少于低增持组，表明绝大部分公司高管增持股数并没有达到均值水平。对于解释变量，高增持组公司的总资产收益率（Roa）标准差0.041也小于低分组的0.045，另外高增持组绝大部分的控制变量的标准差都要小于低增持组，表明整体而言高增持组公司的变量指标比低增持组公司的变量指标差异要小。