《表1 企业生命周期的现金流组合特征》

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《技术创新、生命周期与企业经济增长模式》

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考虑到企业不同阶段对技术创新及企业增长模式的差别影响，本文进行企业生命周期划分。众多学者已对企业生命周期进行了探究，艾迪斯（1989）主张根据企业生存导向、行政管理职能等将企业划分为10个阶段；Aharonyetal[11]运用四种变量，进行单独排名和综合处理后，得到其划分标准；梁莱歆等[12]利用综合多指标打分法衡量企业所处的生命周期阶段；孙建强等[13]选取了六个因素建立线性方程并确定综合指标界定企业生命周期；Dickinson[14]根据现金流特征组合对生命周期进行了划分。因为生命周期阶段的识别是企业绩效和资源分配的结果，而现金流一定程度上可反映企业绩效，因此本文基于Dickinson[14]的研究根据现金流组合特征定义企业生命周期，将工业企业划分为引入期、成长期、成熟期和衰退期。（如表1所示）