《表5 机制检验：区域贸易协定中竞争政策条款水平深度对市场监管质量的影响（市场监管质量方程）》

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《区域贸易协定中竞争政策对外商直接投资的影响》

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在表4外商直接投资流量方程的第（1）—（3）列中，可将其中竞争政策条款水平深度变量的回归结果视为其对集约边际、外延边际以及双边外商直接投资流量的直接影响效应。在外商直接投资流量方程（表4）的第（1）列中，竞争政策条款水平深度变量的回归系数为正，且其t统计量的绝对值为1.5918，表明竞争政策条款水平深度变量对集约边际外商直接投资流量存在较弱的直接影响效应。此时纳入回归的东道国市场监管质量变量的回归系数显著为负，而市场经营环境变量的回归系数显著为正，表明东道国市场监管质量的提升会降低集约边际外商直接投资流量，但东道国市场经营环境的改善会提高集约边际外商直接投资流量。在市场监管质量方程（表5）与市场经营环境方程（表6）中，竞争政策条款水平深度变量的回归系数也均显著为正，表明竞争政策条款水平深度的提升有利于外商直接投资接收方提高其市场监管质量与市场经营环境；因此竞争政策条款水平深度通过东道国市场监管质量、市场经营环境等中介机制对集约边际外商直接投资流量的影响存在相互抵消的效应。