《表5 创始人控制权与公司业绩时间效应、业绩波动》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《创始人控制权、关键性资源与企业成长》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注:***、**、*分别表示在1%、5%、10%水平上显著；括号内数值为t值。

另外，根据描述性统计分析的结果，相较于企业长期绩效，短期业绩水平更高（ROA1=0.070，ROA2=0.051；ROE1=0.092，ROE2=0.072）。然而，根据James（1999）、Bertrand et al.（2003）的观点，创始人通常会将创建企业视为成功的象征，在决策时更加关注企业的长远发展，极力避免有损企业的短视行为。为进一步考察创始人控制权对民营上市公司业绩影响的时间效应及避免该影响是源自“经营风险”的补偿，本研究开展了进一步的回归分析，相关结果见表5。