《表7 EUA期货与现货价格残差项ADF检验》

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《欧盟碳期货与现货价格引导关系及启示》

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（2） 协整检验。为验证两个非平稳时间序列之间是否存在协整关系，从而使线性回归的t检验和F检验有效，本章节采用EG两步法（计算非均衡误差项、检验单整性）进行协整检验，检验结果见表7和表8。可以看出，EUA期货与现货市场价格之间存在长期协整的关系，且P值为0，证明在5%的置信水平下可以拒绝原假设，EUA期货价格与现货价格之间存在协整关系。而CER期货与现货市场价格之间不存在长期协整的关系，且P值为0.898 8，说明在5%的置信水平下，不能拒绝原假设，两者之间不存在长期协整关系。