《表8 稳健性检验:考虑内生性的回归结果》

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《供应商/客户集中度与企业盈余持续性:保险抑或风险》

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注:括号内的数值为z值。***、**、*分别表示在1%、5%和10%的水平上显著。

由于可能存在不可观测的遗漏变量同时对供应商/客户集中度和企业盈余持续性产生影响，导致OLS估计量不一致。因此，本文采用工具变量两阶段最小二乘法（IV-2SIS），来处理遗漏变量的内生性带来的问题。借鉴Dhaliwal等和陈峻等的做法[11，58]，本文使用行业平均供应商/客户集中度作为供应商/客户集中度的工具变量。由表8的Panel A可知，采用IV-2SIS的回归结果与前文保持一致。