《表8 内生性与稳健性检验结果》

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《公司海外背景高管聘任的地区同群效应》

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注：第（1）列括号中为标准误。

高管就业偏好是影响公司海外背景高管聘任的重要因素，故实证检验中得到公司聘任海外背景高管的地区同群效应的结果，有可能是海外背景高管基于自身就业偏好选择的结果，如《中国青年报》2019年调查发现，人才在选择就业地时具有家乡情结。与此同时，柳光强和孔高文（2018）认为海归人员深入接触西方社会、长期接受西方文化熏陶，必然导致其认知观念更加西方化，西方价值氛围浓厚的地区，更容易成为海归人才生活和工作选择地。基于此，我们要考虑海外背景高管就业选择时家乡情结和西方观念对公司聘任海外背景高管地区同群效应的潜在内生性影响。借鉴吴超鹏和唐菂（2016）、代昀昊和孔东民（2017）的研究，选用截至1920年末基督教传教士在中国各省份创办的大学数量作为工具变量，与代昀昊和孔东民（2017）的理由类似，选取该工具变量的原因如下：（1）生活在基督传教士创办大学较多的地区，人们会有更多的机会接触西方文化，价值观容易受到西方制度或基督教价值观的影响，去国外发展的可能性更大；而当这些人学成归国之后，更有可能回到当地并受雇于当地企业。（2）这些地区较早受到西方文化的影响，更具有西方价值氛围，更有可能成为海外背景高管生活和工作的地区，从而使得这些地区的企业更有可能聘任具有海外背景的高管。最为重要的是，该工具变量数据信息早于我们研究样本约100年，因此其并不会直接影响企业当前的用人决策。使用工具变量进行Ivprobit回归的结果如表8中第（1）列所示，工具变量T值为59.35，第一阶段F值远大于10，说明工具变量是有效的，不存在弱工具变量问题，变量OVS＿re依然保持在1%水平上显著正相关，说明在控制潜在内生性问题后，公司海外背景高管聘任的地区同群效应依然存在，说明结论稳健。