《表1 1 稳健性检验：考虑内生性问题的影响(4)》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《股价暴跌风险与企业创新》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

前文的研究结果表明，股价暴跌风险将通过加剧企业融资约束水平及降低企业风险承担意愿抑制企业创新。现有文献表明，企业的产权性质对上述两个方面均有显著影响。一方面，国有企业面临较低的融资约束，[56]其创新活动受暴跌风险的抑制作用可能减弱；另一方面，国有企业的风险承担意愿本身较低，[57，58]其创新活动受到暴跌风险的抑制作用可能增强。那么，暴跌风险对企业创新的影响在不同产权性质的企业中是否存在差异呢？从表10可以发现，股价暴跌风险对国有企业创新的抑制作用更强，这在一定程度上说明股价暴跌风险更多地通过改变企业风险承担水平进而影响企业创新。