《表5 PSM匹配前后的平均处理效应》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《媒体报道存在产权偏好吗》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注:处理组和控制组分别为实际控制人持国有股和非国有股的样本。ATT为样本的平均处理效应。标准误和t值用于检验ATT的显著性。

遗漏解释变量和解释变量对被解释变量的非线性影响都可能使得回归结果产生偏差，而倾向得分匹配法（PSM）则是解决此问题的较好方法（Gurun和Butler，2012）。因此，本文用倾向得分匹配法对基准模型进行稳健性检验。具体做法是:第一步，利用Probit模型，以上市公司实际控制人是否持国有股（SOE2）为被解释变量，以基准模型中除产权外的其他变量为解释变量，估计各公司实际控制人持国有股的概率得分；第二步，根据概率得分和最近邻匹配法，从实际控制人持非国有股的上市公司（控制组）中挑选样本，为实际控制人持国有股的上市公司（处理组）进行匹配；第三步，根据匹配前后处理组的平均处理效应（ATT）来检验产权差异对媒体报道倾向的影响。匹配前后的处理效应见表5（1）。