《表3 管理者过度自信对条件稳健性的影响》
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《董事会治理机制、管理者过度自信和会计稳健性——基于两类会计稳健性视角》
注:*、**、***分别代表0.1、0.05和0.01的显著水平。
本文对模型(6)进行回归,结果如表3所示。Overcon的系数为负,且在0.01水平上显著,说明管理者过度自信会降低企业的条件稳健性,假说H1a得到验证。Own的系数为正,且在0.01水平上显著,说明企业的条件稳健性与高管持股比例成正相关关系。SalesGrowth的系数为负,且在0.01水平上显著,说明营业收入增长率过快会降低企业的条件稳健性。Invest的系数为正,且在0.01水平上显著,说明投资支出占营业收入的比重越高,企业的条件稳健性越高。CFO的系数为负,且在0.01水平上显著,说明经营活动产生的现金流量占当期总资产的比重越高,企业条件稳健性反而越低。σRevenue的系数为负,且在0.01水平上显著,说明经营风险的增加会降低企业的条件稳健性。ROA的系数为负,且在0.01水平上显著,说明盈利能力越强,企业的条件稳健性反而越低。
图表编号 | XD0070386500 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2019.05.25 |
作者 | 杨筝、张陈、王红建 |
绘制单位 | 武汉纺织大学管理学院、武汉市武昌区国有资产监督管理办公室、南昌大学经济管理学院 |
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