《表4 稳健性检验：管理者过度自信加剧了并购商誉减值问题吗——基于行为经济学的视角》

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《管理者过度自信加剧了并购商誉减值问题吗——基于行为经济学的视角》

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本研究直接利用第t年的商誉减值损失除以第t年末的总资产，衡量第t年发生的商誉减值。考虑到管理者决策产生的作用效果会产生一定的时滞，利用第t-2年管理者过度自信作为自变量进行回归，其他控制变量不变。此时，研究期间为2007—2017年，筛选后得到1 517个有效数据。如表4所示，通过回归，OCi，t-2的回归系数依然在5%水平下显著正相关。管理者存在过度自信现象的企业，比不存在过度自信的企业，在其他条件不变下，控制行业、时间后，可以平均增加商誉减值约0.001 6。