《表4 变量的相关性检验：高校独董、管理者过度自信与企业并购绩效——来自我国民营上市公司的经验证据》

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《高校独董、管理者过度自信与企业并购绩效——来自我国民营上市公司的经验证据》

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注:***、**、*分别代表在1%、5%、10%的水平上显著。

表5中模型三的回归检验中进一步引入了高校独董和管理者过度自信的交乘变量（OC×PROF），回归结果显示，该变量与ROE0、ROE1的回归系数分别在1%和5%的水平上显著为正，但其与模型一的回归结果中管理者过度自信符号相反。说明高校独董在企业并购过程中发挥了对管理者的监督和咨询作用，明显降低了管理层过度自信所驱动的非效率并购行为的概率，提升了并购绩效，保护了股东财富。模型三的回归结果支持了H3。