《表1 变量定义：高管薪酬与资本结构动态调整——基于我国A股上市公司的经验数据》

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《高管薪酬与资本结构动态调整——基于我国A股上市公司的经验数据》

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其中，Disi，t=Le vi，t-Le v*i，t，表示资本结构偏离程度，即t年末企业实际负债率与目标水平差额的绝对值。借鉴姜付秀等[16]的做法，本文控制了影响资本结构偏离目标程度的主要因素，用向量组Zi，t-1表示，包括盈利能力（Prof）、成长能力（Growth）、非债务税盾（Tax Avoid）、企业规模（Size）、抵押能力（Ta ng ib le）以及年度虚拟变量等，具体变量定义见表1。