《表3 主要回归结果：成本粘性与企业并购中的价值创造》

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《成本粘性与企业并购中的价值创造》

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注:***、**、*分别表示在1%、5%、10%的水平上显著。下同。

为了检验H2，在模型2的基础上引入公司治理变量与sticky的交互项。根据表3中（3）（4）（5）列的实证检验结果，交互项加入后，Sticky×Gov的系数在10%的水平上显著为正，引入公司层面以及交易层面的控制变量后，交互项符号不变且在1%的水平显著，H2得到验证，说明在控制了企业自身经济特征以及并购交易特征因素之后，若公司代理问题受到一定程度的改善，成本粘性对企业价值的降低作用随之消失。