《表3 产权性质、放松利率管制与实体企业金融化》

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《放松利率管制、利润率均等化与实体企业“脱实向虚”》

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注:表中括号内为Cluster稳健性的标准误；***、**、*分别表示在1%、5%、10%水平上显著。

第一，扩大样本容量，保留投资收益小于0的样本观测值作为回归样本，对前文表3进行重新检验。检验结果显示:产权性质与放松利率上限管制的交互项（Nonstate×Post2004）依然均不显著，而产权性质与放松利率下限管制的交互项（Nonstate×Post2013）则在1%的水平上显著为负，这与表3的检验结果一致，即放松贷款利率下限有助于抑制实体企业金融化，表明本文研究发现是稳健的。