《表7 中债评级次数与信用评级高低》

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《“投资者付费”模式能改善评级市场的信息质量吗——基于中债资信评级的实证研究》

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为进一步证实结论的可靠性，我们参考林晚发等（2017）[16]的方法，构造变量CBR＿num，并把它定义为发债主体上年度受到中债资信评级的次数。表7结果显示，CBR＿num的回归系数均不显著，说明中债评级次数不影响其他机构评级高低，进一步支持了本文的基本结论4。