《表4 三种模型残差项的LM检验结果》

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《中美贸易摩擦影响我国股市波动的实证研究——基于GARCH-VaR模型》

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为了更好地刻画我国股票市场“尖峰厚尾”的特点，本文建立EGARCH (1，1）-t分布模型。由表3的检验结果可知，上证综指和八个板块指数的γ项均在95%置信水平下通过显著性检验，说明这些序列都具有显著的非对称性，且存在显著的杠杆效应。从检验结果不难看出，EGARCH (1，1）-t分布模型统计量系数的P值大多为0或接近0，因此各项系数均具有显著的杠杆效应。为了确保EGARCH (1，1）-t模型的有效性，对九个序列进行异方差检验，和GARCH (1，1）模型在两种分布下的检验结果一样，EGARCH (1，1）-t模型也很好地消除了异方差，具体检验结果如表4所示。