《表4 中国建设银行收益率回归残差的自相关LM检验结果》

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《基于GARCH-CoVaR模型的银行风险双向溢出效应研究》

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继而对回归残差进行自相关LM检验，结果如表4。由表4可看出，F统计量及Obs*R2统计量的概率值均为零，故拒绝“不存在序列相关”的原假设，即回归残差存在序列相关，表明在GARCH估计方程中加入自回归移动平均ARMA项可提高模拟效果。当然，加入ARMA项是否有利于提高全样本的模拟效果，尚需观测每个商业银行各自的自相关LM检验结果。