《表2 收益率和羊群行为指标的相关系数》
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《“与众不同”的价值:中国公募基金家族反羊群行为与投资能力的关系》
DFH指标的含义为,基金在某季度末较季初行业持仓比例的调整,与其他所有公募基金在前一期行业持仓比例调整的跨期相关性。DFH值越高(低),表明基金家族模仿其他基金家族交易行为的程度越高(低)。从表2可以看到,羊群行为指标DFH具有异质性,且不同行业分类标准下DFH的相关性较高。
图表编号 | XD0059702300 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2019.08.01 |
作者 | 唐棠、张自力、赵学军 |
绘制单位 | 北京大学光华管理学院博士后科研流动站、嘉实基金管理有限公司博士后科研工作站、嘉实基金管理有限公司、嘉实基金管理有限公司 |
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