《表3 基于VAR模型的Granger因果检验结果》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《余额宝收益率与Shibor的动态相依性——基于VAR-DCC-GARCH模型的实证研究》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

Engle (2002）提出的DCC-GARCH模型则克服了大量时变条件方差协方差矩阵在计算上的复杂性，简化了多变量相关性的估计，得到多变量间的动态时变相关系数，能够更好地描述波动溢出效应和信息传递过程。具体而言，DCC-GARCH模型具有三个优点:一是用DCC-GARCH模型估计标准残差的相关系数，能够直接解决模型中的异方差问题；二是DCC-GARCH模型的均值方程中可以包括其他解释变量，从而确保模型设定形式的正确性；三是相对于BEKK-GARCH等模型而言，多元DCC-GARCH模型在不用增加太多参数的情况下即可研究多个资产的收益相关性，具有简约性。该模型假设有K个资产，其条件收益率服从均值为0、方差-协方差矩阵为Ht的正态分布。