《表4 鸡蛋期货和现货价格的Johansen协整检验结果》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《中国农产品期货市场效率实证研究——以鸡蛋期货为例》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注:*表示在5%的水平下，接受原假设。

在确定最优滞后阶数为2的前提下，根据时间序列特征选择适当的模型，采用迹统计量来检验鸡蛋期货和现货价格是否存在长期的均衡关系，结果见表4。在原假设为不存在协整关系时，鸡蛋期货价格与现货价格协整检验迹统计量为20.6819，超过15.41（5%临界值），拒绝原假设。在原假设为有一个协整关系时，迹统计量分别为1.3894，小于对应的5%临界值3.76，接受原假设。结果表明鸡蛋期现价格具有一个显著的协整关系，即鸡蛋期货和现货价格存在长期的均衡关系。这说明我国鸡蛋期货市场的定价效率较高。