《表4高管金融背景对债务结构与研发投入关系的影响作用回归结果》

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《高管金融背景、债务期限结构与企业研发投入》

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为保证研究结果的一致性与稳定性，本文进行了以下相关稳健性检验:（1）以其他方式重新衡量企业“债务期限结构”。参考谢德仁、陈运森[24]的研究，以“长期债务/年末总资产”重新衡量企业债务期限结构。（2）考虑到债务期限结构与企业研发投入的内生性，将重新衡量后的债务期限结构均滞后一期，以L＿Maturity表示，并再次代入模型进行检验回归，从而控制内生性问题。（3）扩展对于“高管金融背景”的定义范围，根据国泰安数据库编码，选取高管任职背景包含“监管机构”“政策性银行”以及“商业银行”的人员，将其定义为具有金融背景的高管，并重新代入模型进行回归。经过分析，主要变量均通过稳健性检验，前后结果具有一致性。