《表5 定向增发前后盈利能力指标对比》
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《定向增发收购资产中利益输送问题研究——以全通教育为例》
从表5和表6分析可知,本次定向增发后,全通教育的销售净利率比上年高了13.26%,高于行业平均涨幅,从这一指标来看,体现了定向增发收购相关资产的正协同效应,但全通教育的净资产收益率和总资产报酬率下降幅度较大,在线教育行业盈利能力指标在这两年也有所下降,但全通教育的净资产收益率和总资产报酬下降的幅度远大于行业平均水平。综上可知,此次全通教育收购继教网技术和西安习悦对于上市公司的协同效应有限,由此也可以印证全通教育收购的资产质量不佳,溢价率过高,对于全通教育的盈利能力有被拖累迹象。
图表编号 | XD0053177300 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2019.07.20 |
作者 | 刘慧娟 |
绘制单位 | 苏州经贸职业技术学院会计与国贸学院 |
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