《表9:投资组合战术配置模型的择时效果检验》

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《基于中国资本市场数据的Faber战术资产配置及择时效果检验》

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同样采用T-M模型和H-M模型来检验投资组合战术配置的择时效果（采用构造的基准指数作为业绩基准），所得结果如表9所示。可以看到，T-M模型的γ系数高达1.2438，但是不显著；H-M模型的γ系数为0.1679，在5%水平下显著。因此从H-M模型的检验结果可以看出，Faber战术配置模型运用在投资组合上同样存在着较强的择时效果。