《表7 模型 (1) 多元回归分析的结果》

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《行政管制IPO对投资者结构影响的实证研究》

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注:t statistics in parentheses*p<0.05，**p<0.01，***p<0.001。

从表7回归结果4可以看出，在控制了模型（1）中其他变量后，新股发行速度NUMINFLU的回归系数为-0.026 1，在0.1%的水平上显著，表示控制新股发行速度的行政管制，显著提高了参与新股申购的投资者数量，验证了假设1成立；控制市盈率虚拟变量PECONTROL的回归系数为0.646，在0.1%的水平上显著，说明控制发行市盈率的行政管制，显著提高了参与申购新股的投资者数量，验证了假设2成立。多元回归的调整后R2为0.783，说明拟合方程能够较好地拟合网上有效申购户数与模型中各变量之间的关系。