《表8 模型 (2) 多元回归分析的结果》

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《行政管制IPO对投资者结构影响的实证研究》

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注:t statistics in parentheses*p<0.05，**p<0.01，***p<0.001。

表8对OLS模型（2）进行了单变量回归和多元回归。多元回归结果4显示，网上有效申购户数ln SUBACON回归系数为0.075 1且在0.1%的水平上显著，表示网上有效申购户数增加时，发行后初始股东户数显著增加，验证了假设3成立。网上实际发行数量ln VOLON回归系数为0.830且在0.1%的水平上显著，表示网上发行数量增加时，初始股东户数增加。交易所虚拟变量EXCHANGE的回归系数为0.493且在0.1%的水平上显著，表示在其他条件相同的情况下，深交所发行的上市公司的初始股东户数更多。总体样本的调整后R2为0.668，说明拟合方程能够较好地拟合初始股东户数与模型中各变量之间的关系。