《表8 工具变量两阶段模型的多元回归结果》
注:(1)第一阶段回归中使用的年报可读性工具变量是同年度同行业除本公司外其它公司的年报可读性均值;(2)***、**、*分别代表1%、5%、10%的统计显著水平;(3)括号内数据为经过异方差调整后的Z检验值;(4)交乘项中的变量进行了中心化处理;(5)所有回归模型中都控制了
本文得到的相关研究结论可能受到内生性问题的困扰。一方面,本文的研究结论可能受到遗漏变量导致的内生性问题的困扰。另一方面,目前回归结果发现的仅是年报可读性与盈余反应系数之间的统计相关关系,而不是因果关系,可能受到“互为因果”的内生性问题困扰。鉴于此,本文采用面板数据的固定效应模型(Fixed-effects Model)、工具变量的两阶段回归模型(IV-2SLS Model)来分别缓解上述两类内生性问题对本文研究结论的挑战,相关分析结果如表7和表8所示(1)。
图表编号 | XD00115761500 严禁用于非法目的 |
---|---|
绘制时间 | 2019.11.25 |
作者 | 罗进辉、黄泽悦、林小靖 |
绘制单位 | 厦门航空股份有限公司 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |