《表7 模型四：高管薪酬、盈余管理与审计费用相关性研究》

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《高管薪酬、盈余管理与审计费用相关性研究》

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对模型四进行回归分析。无控制变量时，高管薪酬与真实盈余管理水平的关系的回归模型得出的调整R2结果为0.000，在放入控制变量后，高管薪酬与真实盈余管理水平的关系的回归模型的调整R2结果为0.688，亦使模型的拟合优度提升。高管薪酬Ln Com前的系数为负，说明高管薪酬与真实盈余管理呈负相关，高管薪酬越高，真实盈余管理水平越低，但是在5%的显著性水平下，与上图对比，说明高管薪酬与真实盈余管理水平的负相关性比与应计盈余管理水平的负相关性要强，因为真实盈余管理水平不容易被发现，隐蔽性强，所以在提高高管薪酬的同时，管理层通常会大幅减少对真实盈余水平的管理，导致真实盈余管理水平的下降。回归结果如表7所示。