《表6 异质信念对股价波动的回归结果》

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《异质信念对股价波动的非对称性影响研究》

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从表6和表7所示的检验结果来看，实证结果与前面的结论基本一致，分析师预测分歧DISP都通过了1%的显著性检验，且系数都为正，再次验证了异质信念对股价波动具有显著的正向影响。异质信念与行情虚拟变量的交叉项显著为负，又一次验证了异质信念在熊市行情下对股价波动的影响大于牛市。在表7中，变量SOE通过了5%的显著性检验，且符号为正，也再一次验证了异质信念在国有企业背景下对股价波动的影响大于非国有企业。