《表7 稳健性检验一：董事长与CEO任期交错的治理效用研究——基于企业投资不足的实证分析》

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《董事长与CEO任期交错的治理效用研究——基于企业投资不足的实证分析》

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出于稳健性考虑，我们还利用哑变量Dtedum来度量董事长与CEO任期交错，以探讨二者任期交错对企业投资不足的影响。当企业存在董事长与CEO任期交错现象时，Dtedum取值为1，否则取值为0。表7汇报了估计结果。结果显示，Dtedum的估计系数均为-0.004，且均在1%水平下显著。该结果表明，相对于董事长与CEO任期一致的企业，二者任期交错的企业投资不足的问题较为轻微，即二者任期交错可以抑制企业投资不足行为。这也在一定程度上，证明了本文实证结果的稳健性。