《表4 增加值有效汇率波动———回归结果》

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《全球价值链视角下汇率波动对出口贸易的影响》

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（2） 考察增加值有效汇率。当今的国际贸易中，用进口品来生产出口品已成为十分普遍的现象，产品的贸易实质上也是增加值的贸易，产品的竞争也即增加值的竞争。因而，基于总贸易的数据而测算的传统的实际有效汇率，已然不能客观反映全球价值链背景下一国汇率的真实情况，为此我们引用了Bems和Johnson（2012）对增加值有效汇率的测算结果，用增加值实际有效汇率（vareervola）的波动替代原模型中的实际有效汇率波动来进行回归分析。回归结果见表4。